我們對2015年A股投資機會持積極樂觀看法。積極因素主要體現在以下幾個方面：
經濟增速將呈緩降趨穩態勢，但增長的質量在提升、結構在改善。過去2年多的改革措施將進一步深化落實，落後、過剩產能有序調整、退出，有利於整體經濟質量的提升；而新興產業高速發展，增長動力將加速積聚，在經濟總量中佔比將進一步提升，有利於中國經濟長期健康發展。從產業佔GDP比值消長角度來看，新型戰略產業和公司的增長潛力巨大。2015年GDP增速放緩，但國家政策方向、經濟發展趨勢的可預見性增強，將有利於提升投資者對經濟和市場的信心。
原油、鐵礦石等大宗商品的價格下跌，使得依賴資源進口的中國經濟發展受益。需求放緩之外，本輪原油油價大跌主要因爲OPEC國家供給策略調整所致，我們預期油價至少到2015年下半年維持在低位。對依賴資源進口的中國經濟產生較正面的影響。14年年初以來的鐵礦石價格持續下跌，國內鋼鐵企業經營利潤改善產生積極作用。
國內居民、機構和企業的資產再配置，股票成爲資產首選。2014年A股新增資金入市明顯，尤其下半年及最近兩個月的行情表現，主要由新增資金驅動。證券結算資金餘額大幅增長，從上半年平均的5000-6000億元抬升至目前的8000-9000億元；7月以來，融資餘額大幅增長，主體爲散戶中的大戶，融資買入的結構主要爲低估值藍籌、成長性行業和熱點題材。資金大舉入市是現象，本質源於在房地產市場調整以及大宗商品價格持續走低以及利率下行背景下，股票投資相對優勢明顯。
隨着A股國際化進程推進，國際資金對於A股市場的配置需求提升。隨着人民幣國際化加速，通過滬港通等資本項下的人民幣自由兌換的推進，境外資金對於A股配置需求逐步提升。人民幣國際化將支持中國資本市場跨越式發展。
資本市場制度進一步完善，提升投資者信心。隨着證券法的修訂以及註冊制推出，多層次股權交易市場的完善，投資者保護力度加強將提升投資者的信心。
2015年，我們看好戰略新興產業的投資機會。在改革和產業升級背景下，尋找產業新動力(310328,基金吧我們認爲經濟發展的主基調仍是改革+產業升級，創新而非要素投入將成爲推動中國經濟再次起飛的核心動力。從投資機會上，我們更看好受益於改革升級的行業，尤其是引領經濟發展方向的新興戰略產業和公司。從行業來看，我們看好高端裝備製造業、國防軍工、智能化裝備、新能源、節能環保、新材料、現代物流等。這些行業不同於傳統勞動力密集驅動的產業，更多由技術創新驅動，具有更高的附加值以及成長空間。
從企業微觀層面，我們認爲國內優秀的上市公司憑藉技術積累和資金優勢，將引領並且擔負起產業升級的重任。主要實現途徑爲：技術創新、外延併購、進口替代、產業鏈拓展以及出口升級等。
2014年以來相關上市公司在A股市場已有很好的表現。我們關注企業的長期成長空間、投資回報率、經營質量以及合理的估值水平。
從投資主題上，2015年，我們更加關注“走出去”戰略、科技對傳統產業的滲透和改造、併購重組、改革受益、國防軍工等相關主題板塊：
Ø“走出去”戰略：a.“一帶一路”國家戰略推進，高端裝備出口（鐵路、核電、通信設備等）以及b.國內企業海外併購（高端裝備、自動化、新能源、環保等）的投資機會
Ø科技對傳統產業的滲透和改造：工業自動化、智能化、物聯網相關設備和技術企業的投資機會
Ø併購重組：傳統龍頭企業依據自身優勢通過外延併購實現資源整合或業務轉型帶來的投資機會
Ø改革受益：受益於國企改革、環保政策等重大改革舉措的行業和企業
Ø國防軍工：a.民參軍，軍民融合深度發展，爲國防軍工投資提供新機遇；b.軍品列裝爆發增長的相關受益公司；c.軍工資產證券化提升空間大的板塊
投資者可關注的風險主要來自於：第一，新股發行加速以及併購重組數量維持高位，2015年股權融資規模或萬億以上，超過2010年水平，導致資金壓力較大。第二，入市資金的多元化，尤其是槓桿資金入市，可能導致市場波動加大。
