「科新机电股票」2021年三季煤炭股会上涨吗？？？？？

是的會漲價。

2021年三季度煤炭行業獲公募基金持續加倉，截止2021 年三季度末基金持有煤炭行業市值佔基金股票總市值比例爲049%(同比+038pct，環比+016pct)，持股總市值爲31018 億元。神華、陝煤、兗煤、山西焦煤、潞安等受基金產品青睞較多，陝西煤業和蘭花科創等加倉幅度較大，分別加倉148 億股和142 億股。

前三季度業績同比大幅上漲65%。我們重點關注的29 家煤炭上市公司，2021 年前三季度合計實現營業收入986632 億元，同比上漲296%；合計實現淨利潤1437。15 億元，同比上漲671%；合計實現歸屬母公司淨利潤11556 億元，同比上漲65%。

如果剔除純襪鋒對行業影響較大的中國神華，28 家煤炭上市公司，2021 年前三季度合計實現淨利潤95811 億元，同比上漲1088%；合計實現歸屬母公司淨利潤74805億元，同比上漲1051%。三季度煤價漲幅繼續擴大，行業整體盈利能力繼續提升。2021Q3 單季業績環比繼續走高。2021 年Q2，29 家上市公司各單季度的歸母淨利潤爲39161 億元，2021Q3 業績45889 億元，環比Q2 上升172%。如果剔除中國神華後，28 家上市公司，2021 年Q2 的歸母淨利潤爲24746 億元，Q3 爲311。64 億元，環比Q2 上升259%。煤炭價格三季度漲幅較大，單季度業績環比繼續走高，盈利能力提升。

投資策略：市場煤公司業績大增，陝煤、蘭花等受基金進一步增持。2021 三季度煤炭價格漲幅較大，業績增速走闊，單三季度29 家重點公司業績合計增長69%，剔除神華爲133%，其中昊華能源、蘭花科創、潞安環能等Q3 業績分別增長71 倍、12 倍、62倍等，市場煤佔比高的公司兌現了高彈性的邏輯，這也符合我們前期的一貫判斷。煤炭行業三季度受到基金關注度繼續提升，公募重點持倉比重環比提升016pct 至048%，神華、陝煤、兗煤、山西焦煤、潞安等好襲受基金產品青睞較多，多隻股票獲得加倉，陝西煤業和蘭花科創等加倉幅度較大。當前煤炭行業政策關注度高，限價、增產措施不斷出臺，煤價調整壓力最大時期或已過去，但煤價有待進一步走穩。中長期來看，我們認爲煤炭供應端的約束依然較強，即使去開新礦，也需要3-5 年的投產週期，在需求每年小幅增長的背景下，未來若干年煤炭就是稀缺資源，存量產能或就是高額利潤，現在主流個股按照50-60%去分紅，煤炭股的股息率預計仍將達到兩位數級別。雖然有限價政策等調控，但十四五期間煤價中樞相比過去幾年仍會有明顯提升，煤炭資產有待重新定價，股價對此反映並未充分，繼續看好板塊投資價值。優先推薦市場煤佔比高及有產能增長彈性標的，動力煤股建議關注：昊華能源(市場化定價，業績彈性非常大)；兗州煤業(煤炭、煤化工雙輪驅動，彈性高分紅標的)；陝西煤業(資源稟賦優異的成長龍頭，業績穩健高分紅)；中煤能源(煤炭產能仍有擴張預期，煤化工業務提供業績彈性)；中國神華(煤企巨無霸，業績穩定高分紅)。冶金煤建議關注：潞安環能(市場煤佔比高，業績彈性大)；平煤股份(高分紅的中南地區焦煤龍頭，減員增效空間大；山西焦煤(煉焦煤行業龍頭，山西國企改革標的)；淮北礦業(低估值區域性焦煤龍頭，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多項業績增長點齊頭並進)；山西焦化(持股中煤華晉49%股權，焦煤資產業績彈性大)；冀中能源(市場化銷售機制，低估值區域焦煤龍頭)。無煙煤建議關注：蘭花科創(煤炭化工一體化，未來產能增量可期，煤價彈性大)；焦炭股建議關注：開灤股份(低估值的煤焦一體化龍頭)；金能科技(盈利能力強的焦炭公司，青島PDH 新項目將成公司增長引擎)；中國旭陽集團(焦炭行業龍頭，市佔率持續提升)；陝西黑貓(成長邏輯強，量價齊升)。

風險提示：經濟增速不及預期；政策調控力度過大；做晌可再生能源替代等；煤炭進口影響風險。

可能主要是因爲國際原油價格下跌。 藍籌股本身就是輪動的。12月份，煤炭供需繼續相對寬鬆，煤價一直小幅下跌。考慮到去年供暖季動力煤供需緊張，今年電廠普遍增加了煤炭庫存。目前沿海主要電廠煤炭庫存近1800萬噸，處於歷史同期較高水平。高庫存可能會打壓煤價。如果未來氣溫正常上升，電廠煤耗可能下降，煤炭需求支撐乏力，價格易跌難漲。