企业财报分析自动打分表（600228）

如何做財報分析

根據利潤及利潤分配表中的數據，並結合年度報告中的其它有關資料，特別是資產負債表中的有關資料，投資者可以從以下幾個方面進行閱讀和分析：

(一)從總體上觀察企業全年所取的利潤大小及其組成是否合理。通過將企業的全年利潤與以前利潤比較，能夠評價企業利潤變動情況的好壞。通過計算利潤總額中各組成部分的比重，能夠說明企業利潤是否正常合理。通常情況下，企業的主營業務利潤應是其利潤總額的最主要的組成部分，其比重應是最高的，其他業務利潤、投資收益和營業外收支相對來講比重不應很高。如果出現不符常規的情況，那就需要多加分析研究。

(二)通過對企業毛利率的計算，能夠從一箇方面說明企業主營業務的盈利能力大小。毛利率的計算公式爲：(主營業務收入-營業成本)÷主營業務收入=毛利÷主營業務收入如果企業毛利率比以前提高，可能說明企業生產經營管理具有一定的成效，同時，在企業存貨週轉率未減慢的情況下，企業的主營業務利潤應該有所增加。反之，當企業的毛利率有所下降，則應對企業的業務拓展能力和生產管理效率多加考慮。

(三)可通過有關比率指標的計算，來說明企業的盈利能力和投資報酬。

常用的指標有：

1.每股收益。

這一指標反映企業普通股每股在一年中所賺得的利潤。其計算公式爲：每股收益=(稅後利潤-優先股股利)÷發行在外的普通股平均股額上列公式中，根據我國目前上市公司發行股票主要爲普通股以及每股面值爲1元的情況，可直接以稅後利潤除以平均股本總額來計算，此時，這一指標即爲"股本淨利率"。每股獲利額常被用來衡量企業的盈利能力和評估股票投資的風險。如果企業的每股獲利額較高，則說明企業盈利能力較強，從而投資於該企業股票風險相對也就小一些。應該指出，這一指標往往只用於在同一企業不同時期的縱向比較，以反映企業盈利能力的變動，而很少用於不同企業之間的比較，因爲不同企業由於所採用的會計政策的不同會使這一指標產生較大的差異。2.價格一盈利比率，即所謂的市盈率，這是一箇被用來評價投資報酬與風險的指標，作爲對每股獲利額指標不足的一種彌補。

其公式如下：市盈率=普通股每股市價÷每股獲利額假定某企業普通股每股市價爲10元，每股獲利額爲0.40元，則其市盈率=10÷0.40=25它表示該種股票的市價是每元稅後利潤的25倍，其倒數(即1/25=4%)則表示投資於該種股票的投資報酬率。將市盈率和每股獲利額結合運用，可對股票未來的市價作出一定的估計。比如，企業每年利潤增長30%，如果這個估計是比較正確的話，則次年的每股獲利額可達0.52元(即0.04×130%)，此時，即使市盈率不上升，未來的股價將爲13元(即0.52×25倍)，從而投資者就可據此對這種股票的買賣作出決策。

3.股利發放率。

這一指標反映企業的股利政策。其計算公式如下：股利發放率=每股股利÷每股獲利額這一指標的評價，很大程度上取決於投資者是作爲短期投資還是中長期投資而定。一般地，若作爲短期投資，則應選擇股利發放率比較高的股票;若作爲中長期投資，則應選擇股利發放率不是很高的股票，因爲這預示着該企業正在把資金再行投入企業，從而將使其未來的利潤增長具有較大的動力，並將使未來的股票價格上漲。

4.股利實得率。

這是一箇反映股票投資者的現金收益率指標。其計算公式爲：股利實得率=每股股利÷每股市價這一指標往往爲那些對股利比較感興趣的投資者所注意，對這些人而言，股利實得率較高的股票自然具有較強的吸引力。最後，要注意將利潤及利潤分配表中的有關數據與資產負債表，財務狀況變動表中的有關數據相對照，看看它們是否符合應有的連帶關係。如，利潤及利潤分配表中最後的未分配利潤額是否與資產負債表中的未分配利潤額相一致;年度內各項利潤分配數是否與財務狀況變動表中的各項利潤分配數相一致;本年提取的公積金數額是否與資產負債表中的公積金增加數額相一致，如此等等。若發現這些數據之間無法覈對，就說明報表中的許多資料都有錯誤甚至是失實了，這時就需要慎重決策。

財報分析:報表分析方法與步驟是什麼？

(1)定性、量分析方法：現在流行定量分析方法，因爲用數據說話有說服力，另外定性分析的方法也要使用，當你不能使用定量，用定性。

(2)絕對數、相對數比較，絕對數就是當期與比較期的數差額，相對數百分比。橫向比較：和本地區同行業(情況類似)比較；縱向比較，不同年度比較，注意口徑應一致。

(3)財務比率分析方法：反映經濟效益情況：如淨資產收益率、總資產報酬率、主營業務利潤率、成本費用利潤率等。反映資金週轉情況：總資產週轉率、流動資產週轉率、存貨週轉率、應收賬款週轉率；反映嘗債能力：資產負債率、流動比率、速動比率、獲利倍數等。

(4)結構分析法：投資率：(資本形成總額/支出法GDP)×100%；

消費率：(最終消費/支出法GDP)×100%

(5)速度分析法：

比上年同期、比基期、環比發展速度=(報告期水平/基期水平)×100%。

增長速度=(報告期水平-基期水平)/基期水平×100%=發展速度-1。

平均增長速度=報告期水平/基期水平開n次根號減1=平均發展速度-1。

(6)邊際分析法：在教科書有介紹，下面介紹一箇比率：國有企業上交稅金對當其財政收入增長的貢獻率=當期國有企業上交稅金增加額/當期財政收入增加額×100%。

(7)模型分析法：利用數學模型對經濟運行的內在規律、發展趨勢進行分析和預測。

(8)進入分析起草階段：分析結束開始起草報告。

擴展資料

存貨週轉天數

公式：存貨週轉天數=360/存貨週轉率=[360（期初存貨+期末存貨）/2]/產品銷售成本

企業設置的標準值：120

意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨週轉率，縮短營業週期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨週轉速度反映存貨管理水平，存貨週轉速度越快，存貨的佔用水平越低，流動性越強，存貨轉換爲現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

財報分析最好用的APP

財務分析軟件在國內是一箇較新穎的領域，目前國內做這塊軟件的廠商還很少也就那麼幾個吧

資歷較深的是智澤華和謙禮馬，功能較強大的是中恆諾德、中科數碼和奧威智動，這些廠商的軟件各有所長吧，我來簡單說說

1，智澤華，有中科院的背景，該公司老總好像是中科院的某導師的弟子，智澤華走的是中低端路線產品較簡單價格也比較便宜，只要手工錄入三個報表就能進行分析生成分析報告，簡單易用，但是不能自動導入數據

2，謙禮馬，謙禮馬是國內最早推出專業財務分析軟件的公司，其分析做得非常細緻，不僅能生成中文的財務分析報告，還能生成英文版的財務分析報告，價格很貴，一套系統好像得幾十萬，自動導入數據做的很不錯，其官網宣稱支持所有財務軟件和ERP系統，走的是高端路線，客戶多是集團、大型企業

3，中科數碼，北京的一家公司，軟件功能較齊全，基本上財務主管要關注的地方都考慮到了，軟件操作比較複雜，我當初花了很長時間才掌握，因爲操作複雜能做的分析設置也相對比較靈活，走的是中高端路線，一套系統售價大概是十多萬

4，中恆諾德，聽說SAP持有部分這個公司的股份，中恆諾德的軟件生成的分析報告非常漂亮，不知道它是用什麼技術做到的。分析功能也很強大，提供的分析方法和分析手段非常豐富，好像這家公司最早是做審計軟件的，支持的接口非常多，包括nc、sap、k3、oracle、浪潮GS等等，網上已經有中恆諾德的財務分析軟件的破解版了，綠盟greenDownxdowns都有下載

5，奧威智動，目前只支持k3和u8，雖然支持的接口不多，但是做的還算有特色，其中的庫齡分析做的很不錯的，也是北京的公司

6，遠光，遠光剛剛推出了一款財務分析軟件，我試用之後，感覺還是比較失望的，太簡單了，連智能數據採集都沒有，只能分析到報表層次，以遠光的家底做出來這樣的水平實在說不過去，我看遠光如果想做這個行業倒不如出幾百萬收購中科數碼、奧威智動、中恆諾德這樣的公司，這樣發展反而更快呢

【財報分析】使用Pandas分析利潤表和現金流量表

連載的上一篇文章中，小魚使用Pandas分析了上市公司財務報告中的資產負債表，並且定義了一些Series格式化顯示和繪圖的相關函數。

本節，我們將在上一節的基礎之上，讀取利潤表和現金流量表，並對利潤表和現金流量表展開分析，識別財務造假。

某公司最近6年的利潤表部分截圖：

現金流量表部分截圖如下：

連載的上一篇文章，小魚分析資產負債表一共用了9個步驟，下面我們從序號10開始，來完成利潤表和現金流量表的分析。

營業收入主要看兩點，規模和增長率。

營業收入及營業收入增長率情況：

使用柱形圖對營業收入進行可視化展示：

使用折線圖觀察營業收入增長率的變化：

通常情況下，營業收入增長率大於10%，說明公司成長較快，前景較好；小於10%則成長緩慢；小於0，說明公司可能正在處於衰落之中。

毛利率主要看兩點，數值和波幅。在投資實踐中，一般把毛利率小於40%的公司或者毛利率波幅大於20%的公司淘汰掉。

分析近6年的毛利率及毛利率波動幅度：

使用柱形圖，對毛利率進行可視化展示：

毛利率大於40%，公司有某種核心競爭力；小於40%，公司一般面臨的競爭壓力都較大。低毛利率的公司要想獲得成功需要比高毛利率的公司付出更大的代價，這就增加了公司的風險。

毛利率波動幅度的可視化展示：

該公司毛利率波動控制在±20%以內，位於安全範圍。

優秀公司的費用率與毛利率的比率一般小於40%，在投資實踐中，一般把期間費用率與毛利率的比率大於60%的公司淘汰掉。

2018年，新會計準則，研發費用從管理費用裏單設科目，所以從三費變爲四費。

分析近6年的期間費用率與毛利率的比例：

可視化展示期間費用率與毛利率的比例：

該上市公司期間費用率與毛利率的比例最近5年均在40%以下，並且呈現出下降趨勢，可見公司的成本管控能力非常優秀。

銷售費用率主要看兩點，數值和變動趨勢。

在投資實踐中，一般把銷售費用率大於30%的公司淘汰掉。

計算公司近6年的銷售費用率：

繪製柱形圖進行可視化展示：

該公司近6年的銷售費用率在6%以內，並且呈現下降趨勢，產品很暢銷。

主營利潤主要看兩點，主營利潤率和主營利潤與營業利潤的比率。

在投資實踐中，主營利潤與營業利潤的比率小於80%或主營利潤率小於15%的公司，一般淘汰掉，這樣的公司不具備持續的競爭力。

計算主營利潤率及主營利潤與營業利潤的比率：

以柱形圖繪製主營利潤率：

該公司主營利潤率近5年整體在20%以上，主業盈利能力很強，近3年出現下降趨勢，不過仍保持在23%以上。

繪製主營利潤率與營業利潤的比率柱形圖：

該公司主營利潤率與營業利潤的比例近5年維持在87%以上，利潤質量非常高，很大一部分利潤都是由公司的主業創造的。

計算淨利潤現金含量：

計算平均淨利潤現金含量：

公司的淨利潤現金含量遠大於100%，不僅賺到了利潤，也賺到了真金白銀。

用歸母淨利潤和歸母股東權益可以計算出公司的淨資產收益率ROE。最優秀公司的ROE一般會持續大於20%，優秀公司的ROE也會持續大於15%。

ROE小於15%的公司需要淘汰掉。另外歸母淨利潤增長率持續小於10%的公司也要淘汰掉。

計算歸母淨利潤的增速以及ROE：

繪製淨資產收益率ROE的柱形圖：

繪製歸母淨利潤增速的柱形圖：

該公司近4年的ROE在17%以上，最近3年在20%以上，自有資產獲益能力非常強。

歸母淨利潤的增速2024年只有4.58%，小於10%，異常。需要通過閱讀年報或者諮詢董祕來了解異常的原因。

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率位於3%-60%區間的公司增長潛力較大並且風險相對較小。大於100%或持續小於3%需要淘汰掉，前者風險較大，後者回報較低。

計算購建支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率：

繪圖：

分配股利、利潤或償付利息支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率最好在20%-70%之間，比率小於20%不夠厚道，大於70%難以持續。

計算分配股利、利潤或償付利息支付的現金與經營活動產生的現金流量淨額的比率：

繪圖：

以上就是關於利潤表和現金流量表的分析了，兩個表加起來一共也是九步，再加上上一篇文章中資產負債表的九步，三大財務報表一共是18步。通過十八步法分析財報，可以幫助我們識別財報造假，分析好公司。

除了十八步法，我們也可以分析一下經營活動產生的現金流量淨額、投資活動產生的現金流量淨額以及籌資活動產生的現金流量淨額。

我們主要看淨額的正負情況，投資中更傾向於【正負負】和【正正負】類型的企業，也就是經營活動產生的現金流強大，並且大量分紅。