[002321华英农业]中信里昂：维持普拉达“跑赢大市”评级 目标价降至65港元

　　中信里昂發佈研究報告稱，將普拉達（01913）目標價從69港元下調5.8%至65港元，因爲將目標企業價值（（EV/Ebit）價值倍數從15.5倍下調至14倍，以反映業界情緒疲軟。該行預計下半年成本優化和彈性銷售，將令經營槓桿改善100個基點，調高2024年預期銷售額及淨利2%及3%，維持“跑贏大市”評級。

　　該行表示，看好集團2024年相對於同業的優異表現，預計2024年第二季銷售額按固定匯率（cFX）計算，同比增12%，其中Prada及Miu

　　Miu品牌零售額cFX同比增長5%及60%。按地區劃分，該行預期日本最強，預測上半年營業利益率（OPM）將同比增20個基點至22.2%，得益於積極的營運槓桿，但部分被外匯和原物料成本通脹的毛利率逆風所抵消。