这一国货币暴跌！创一年半以来最大跌幅

當地時間6月7日，土耳其里拉兌美元匯率暴跌7%，創下自2021年曆史性崩盤以來的單日跌幅。

InTouchCapitalMarkets外匯分析師彼得馬蒂斯(PiotrMatys)表示：“6月7日裏拉價值的大幅下跌表明，該國允許里拉的交易自由程度大大提高。”

有市場分析人士指出，現任政府似乎放鬆了貨幣穩定措施，轉向更主流的政策。

銀行研究院研究員趙雪情接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，土耳其新任財長提出扭轉拋售外儲支撐匯率，減少對於匯率的人爲干預，短期內進一步加劇里拉貶值。當然，這不僅是政策措施的轉變，也源於外儲不足的現實困境。土耳其總統大選以來，里拉貶值情緒氾濫，居民外匯需求激增，土耳其央行淨外匯儲備降至負值，以外儲支撐匯率的路徑難以繼續。

土耳其6月或加息至25%

6月3日，連任成功的土耳其總統埃爾多安在首都安卡拉宣誓就職，並宣佈新一屆內閣成員名單。對市場友好的前美林債券策略師、土耳其前副總理穆罕默德·希姆謝克（MehmetSimsek）被任命爲土耳其財政部部長。

6月9日，土耳其總統埃爾多安任命前美國銀行高管埃爾坎（HafizeGayeErkan）爲土耳其央行行長。

此舉被一些市場分析人士視爲土耳其爲迴歸更正統的政策奠定了基礎，包括未來幾個月採取加息舉措。

凱投宏觀(CapitalEconomics)資深新興市場經濟學家利亞姆皮奇(LiamPeach)表示，要想以可持續的方式通脹，就需要大幅收緊政策。土耳其新的內閣成員名單讓人們看到了政策制定可能朝着更可持續方向轉變的希望。

高盛在6月3日的報告中寫道:“我們認爲，選擇穆罕默德·希姆謝克（MehmetSimsek）出任財政部部長，增加了政策轉向更正統方向的可能性。”

伊斯坦布爾Ko大學經濟學教授德米拉普（SelvaDemiralp）接受媒體採訪時表示，考慮到其在普林斯頓大學的培訓以及在美國銀行業的高層經驗，土耳其新行長很有可能迴歸正統政策。

需要注意的是，土央行可以行使多少自主權，以及行使到什麼程度。德米拉普表示，投資者將不得不拭目以待。她預計，在6月22日的議息會議上，土耳其央行把政策利率調高至25%左右或更高水平可能是良好的步。

摩根大通和巴克萊指出，土耳其央行預計將基準利率上調16.5個百分點至25%。

土耳其里拉走勢如何

長期以來，土耳其的貨幣政策側重於追求增長和出口競爭，而不是抑制通脹。此前，土耳其央行將政策利率從2021年的19%持續下調至當前的8.5%。

土耳其維持降息政策被認爲是引發通脹危機並導致里拉兌美元匯率暴跌的主要影響因素。

去年10月，土耳其通脹率達到85.51%的24年高點。

今年4月，受基數效應、里拉相對穩定等因素影響，土耳其通脹率降至43.68%。

5月，受土政府通過免費提供天然氣來抵消其他商品的價格上漲等因素影響，土耳其通脹率降至39.59%，爲16個月來降至40%以下。

匯率方面，自埃爾多安5月28日第三次當選總統以來，土耳其里拉一直面臨壓力。當地時間6月7日，土耳其里拉兌美元匯率暴跌7%，創下自2021年崩盤以來的單日跌幅。今年以來，跌幅已超過19%。

TSLombard新興市場宏觀策略董事總經理喬恩哈里森(JonHarrison)表示：“如果貨幣政策確實即將轉向，那麼正統的做法將是，在加息之前讓市場爲里拉找到一箇‘公允價值’，這可能就是我們現在看到的情況。”

銀行研究院研究員趙雪情接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，近期土耳其里拉震盪下跌，反映了市場對於土耳其貨幣政策轉型以及經濟前景的悲觀預期。

土耳其總統埃爾多安替換緊跟其政策的Kavcioglu，任命Erkan爲新任央行行長，程度上被解讀爲貨幣政策轉向的信號。但值得注意的是，埃爾多安依然奉行非傳統經濟學，渴望贏得“經濟獨立戰爭”，以低利率促進增長、對抗通脹，已成爲20餘年來無可爭議的經濟原則。埃爾多安是政治強人，能否在財政金融領域放權，或者改變其政策主張，存在疑問。

此外，當前土耳其系統性問題突出，財政失衡並深陷赤字。2023年前4個月，土耳其財政赤字規模同比增長逾23倍，未來災後重建還需要大規模投入與支出，這將爲央行貨幣政策轉向帶來重大挑戰。

趙雪情稱，埃爾多安政府需要調整經濟管理路徑，改變匯率干預方式，重塑財政金融紀律，但在內憂外患下重振經濟與民生依然任重道遠。這意味着，“土耳其里拉可能在歷史性觸底後迎來階段性反彈，但中期內難以從根本上走出低位區間。”

上海外國語大學中東研究所副研究員、牛津大學訪問學者潛旭明也告訴21世紀經濟報道記者，考慮到土耳其利率、通脹水平以及外債壓力、財政赤字問題等多方影響因素，未來，如果沒有大量外部支持的情況下，土耳其里拉將會繼續下跌，阻止里拉貶值將是一項極其困難的任務。